专家称未来金价翻倍没有悬念 长期配置价值凸显

专家称未来金价翻倍没有悬念 长期配置价值凸显 关键词： 2026-04-20 11:00:45  百家号 专家称未来金价翻倍没有悬念 长期配置价值凸显。美伊冲突曾一度影响金价，但从长远来看，黄金依然具有吸引力。在伦敦证券交易所集团举办的“2026市场展望论坛”上，经济学家洪灏表示，黄金近期的下跌并不是因为基本面变差，而是因为它完成了阶段性的历史使命。4月17日，COMEX黄金期货收涨0.85%，报4849.4美元/盎司，远低于今年1月5666.4美元/盎司的历史高点。现货金上涨1.05%，突破4800美元/盎司，距离今年1月5598.75美元/盎司的历史高点仍有差距。洪灏分析称，一些国家的央行在战争期间因本国汇率问题不得不抛售美元和黄金来换取流动性、保护汇率。例如土耳其央行并非不想持有黄金，而是被迫出售，像变卖家传银器一样出售黄金储备。当纸币信用出现危机时，只有黄金能够救场。这不仅是历史的经验，也是当前各国央行行为的真实写照。尽管一些国家不得不抛售黄金来应对短期流动性危机，但这恰恰证明了黄金作为最终支付手段和信用锚的不可替代性。黄金的回报率周期归根结底是信贷周期，也就是流动性变化周期。流动性条件在去年四季度末至今年一季度达到历史性高点，随后开始回落。这一变化直接导致了黄金从历史高位反转。市场的大幅波动也将带来巨大的投资机会。对于黄金而言，虽然短期因流动性边际收缩而剧烈震荡，但长期配置价值依然存在，投资者无需因高位买入而过度焦虑。洪灏指出，美债信用越低、收益率越高，一年后的黄金价格就越高。持有10年期美债一年可能带来接近10个点的损失，这是非常不利的交易；相比之下，无论是基本面逻辑、叙事逻辑还是数据模型，都指向黄金更高的价格，未来翻倍没有悬念。尽管短期金价经历了大幅回调，但长期他依然看好。